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飓风导致巨额赔偿 美国保险业初现融资 |
美国国会预算局局长道格拉斯•埃金10月6日表示,卡特里娜和丽塔飓风造成的损失估计在700亿
美元至1300亿美元之间.他说,这两场飓风断送了受灾地区29.3万至48万个就业机会.美国第三季度的经济总产值恐怕会下降1%—1.5%左右.但他同时表示,到2006年第一季度,整修或重建主要建筑的开支可能会推动产值大致恢复到以前的水平.
保险业至少需要35亿美元
众所周知,保险公司是飓风灾害的最大“受惠者”.10月6日,《华尔街日报》估算,卡特里娜飓风给保险商造成的相关损失为400亿至550亿美元.这相当于整个经济损失的30.8%—57.1%.据美国保险服务办公室(ISO)统计,美国飓风灾区6州提起的保险索赔已达160万宗,其中最多的是路易斯安那州.
那些承担了巨额损失的保险公司的股价近期出现了暴跌.美国Aspen保险公司10月3日宣布,该公司因飓风导致的保险损失从原来的1.5亿美元有可能升至3.25亿—4亿美元.消息一出,该公司的股价当天就大挫了20%,市值蒸发了9.25亿美元.投资银行瑞士信贷第一波士顿则将该公司的目标股价定为30美元,下调了9%.
面临索赔风险
最大的好事达保险公司股价目前已比飓风之前下跌了近7%,它将于10月19日公布其在这两次飓风中所受影响的估计值,到时候该公司的股价难免再次出现动荡.
国际评级机构近日下调了一些保险公司的信用等级,银行对保险商的贷款申请的审查日趋严格,这些因素使得保险公司面临“现金流”瓶颈.美国一些保险公司最近开始大规模出售股票,以筹集资金用于卡特里娜和丽塔飓风之后的保险索赔和现金流转.分析人士预计,保险公司至少需要从资本市场筹集35亿美元资金.受打击最大的当属再保险公司.他们有可能最先在资本市场出售股票,因为他们需要为直接保险公司提供资金支持.这些企业包括百慕大安达保险公司、Axis资本控股公司、PXRE集团、蒙特利尔再保险控股公司和Max再保险资本公司。
标准普尔公司近日下调了PXRE保险公司的信用等级,该公司首席执行官杰瑞•雷德克随后宣布,该公司将出售部分普通股和优先股,以筹集4.75亿美元.PXRE财务总监约翰•莫汀表示:“我们正努力筹集资金,为在2006年及以后的市场上争取更大的增长机会.”
蒙特利尔再保险控股公司9月26日就已经宣布,该公司将增发10亿美元的普通股、优先股及公司债券;Max再保险公司同日也宣布将出售约5亿美元的有价证券.Axis资本公司10月3日宣布将出售15亿美元的股票和债券.
10月3日,百慕大安达保险公司(ACE)估计,卡特里娜飓风给公司带来的保险损失约为7亿美元.同一天,该公司宣布通过配股的形式出售了2860万股票,配股价为45.58美元,这一配股价相当于“折价”3.2%.安达保险公司此举将筹集资金13.04美元,主要用于“企业增长机会”.
分析人士指出,由于保险公司急于获得现金,因此,他们将提供非常有吸引力的长期融资条件.从目前看,保险公司增发和配售的“折价”幅度都不小.
美证交会简化险企融资申请
由于担心保险公司在“卡特里娜”和“丽塔”飓风之后难以承担巨额的保险索赔而出现现金流困境,美国证交会(SEC)正在考虑放宽保险公司的融资限制,使之获得足够的资金以支付投保人的大量索赔申请.
美国证交会主席科克斯10月4日称,监管当局将竭尽所能帮助那些飓风受害者.美国证交会将允许已经上市的保险公司在配股或增发新股的过程中,仅提供简化的注册文件,以缩短审批过程,使保险公司不至于因这些程序而耽误理赔进度.
科克斯说,这一新规定将从今年12月1日起生效.这将大大便利保险公司的融资速度.
巨灾债券投资者可能血本无归
大西洋频发的飓风还有可能使全球投资者持有的巨灾债券出现亏损.今年8月,苏黎世金融集团发行了一只名为“KampRe ”的巨灾债券.根据这只总额为1.90亿美元债券的条款,如果苏黎世金融集团五年内在美国支付的飓风或地震保险索赔额超过10亿美元,投资者就会亏损.
据苏黎世金融集团统计,卡特里娜飓风给该公司造成的损失大约为20亿美元.看来,那些购买了“KampRe ”巨灾债券的机构投资者今年不得不冲销自己的账面亏损了.
巨灾债券是上世纪90年代时由华尔街推出的,是保险公司提供价格高昂的再保险之外的一种替代产品.巨灾债券以私募方式发售给机构投资者,并同意按某个年利率向他们支付利息,一般比伦敦银行同业基准拆息(Libor)高出3至5个百分点.目前,这个年利率约为7%至9%.
巨灾债券的期限一般为3年,通常是可顺延.巨灾债券的买家大多数都是专业投资者,如对冲基金、退休基金和银行,他们将此视为投资组合多元化的一个机会.
自问世以来,全球保险业共发行了134.1亿美元的自然灾害巨灾债券.最大的发行者是瑞士再保险公司,该公司发行在外的巨灾债券超过10亿美元.
现在,全球投资者总共持有约53亿美元的巨灾债券,在飓风、地震频发的今天,他们有可能面临血本无归的窘境.
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